PB alivia pressão na gasolina e diesel. Etanol continua em tendência de alta!

Sexta-Feira, 21 de Agosto de 2020

Cenário

Durante todo o dia de ontem, os índices de petróleo ficaram em cenário negativo. A notícia de que os pedidos de seguro-desemprego aumentaram nos EUA, indicou uma desaceleração na retomada econômica e abalou os mercados. Porém, essa queda amenizou-se no final do dia, resultando em uma leve queda no WTI.

O câmbio iniciou a quinta-feira caindo abaixo dos -2%, com expectativas sobre o Congresso apoiar o veto presidencial ou não. Com a melhora na perspectiva de apoio na manutenção do veto, o dólar perdeu força e fechou em alta de 0,04%.

A gasolina do Golfo contrariou a queda do petróleo e subiu 0,46%. Porém, a alta da Petrobras no combustível (R$0,1032),fez o spread cair para -R$0,18, com o prêmio em -9,1%. O aumento da PB reduziu a pressão para alterações no preço, mas o patamar de spread continua sinalizando espaço para nova alta no curto prazo.

O diesel seguiu o petróleo e caiu -0,34%. A alta de R$0,0941 da PB, fez o prêmio ir para em 0,9% e o spread em R$0,02 centavos. Desta forma, lembrando que a Petrobras, historicamente, procura ficar acima da paridade, o combustível se encontra próximo a paridade.

O etanol continuou a tendência de alta nas usinas, com valorização de 0,98%. O valor negociado de R$1.804,5/m³ resulta em um etanol ao redor de R$2,24 na base. As distribuidoras estão tentando acompanhar essa puxada nos preços.

Análise

Gasolina
A PB tem o histórico de deixar o spread entre -0,05 e -0,07 centavos, segundo a série histórica de preços da petroleira desde 2017. Desta forma, o spread de -R$0,18 ainda permite a PB fazer alterações para cima no preço. Mas não acreditamos que vá ocorrer no curto prazo.

Diesel
No Diesel, o spread está em patamar positivo. Porém, a série histórica nos mostra que a PB costuma ficar com os preços acima da paridade e hoje, há uma situação de equilíbrio. Não vemos tendência clara de queda ou alta.

Além disso, o adiamento do leilão de biodiesel vem deixando o mercado desabastecido de B100 e pode ocasionar no aumento do preço do combustível. Enquanto, que a redução do percentual de 12% para 10% na mistura do combustível para Setembro, tem propensão de diminuir o custo do diesel. Estamos acompanhando e vamos sinalizar aqui essas movimentações.

Etanol

Hoje, através do estudo da série histórica e indicadores do setor sucroenergético, estamos enxergando um preço de equilíbrio próximo a R$2,22. Porém, a pressão de alta nas usinas está transmitindo um custo de R$2,24 – R$2,28 para a base.

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