Cenário
Com a queda de 6,07 milhões de barris no estoque de petróleo dos EUA, os índices relacionados a commodity continuaram em alta. Vale ressaltar que nos últimos dias os indicadores da gasolina, RBOB e Gulf, tiveram performance acima do petróleo e do diesel. Além disso, todos os índices irão fechar o ano em patamar máximo desde o início da pandemia, demonstrando aquecimento no setor.
O dólar recuou -0,23% , fechando o dia cotado em R$5,19.
A gasolina do Golfo apresentou alta de 1,74%. O spread avançou para -R$0,20, com o prêmio de -9,9%. Desta forma, o combustível está, novamente, um pouco abaixo do equilíbrio.
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O diesel apresentou valorização de 0,20%. Como a baixa do dólar foi de proporção similar, o spread continuou em R$0,11 com o prêmio de -5,3%. Lembrando que o diesel costuma ficar acima da paridade, o combustível ainda se encontra abaixo do equilíbrio.
O etanol apresentou leve queda de -0,09%. Os preços de oferta nas usinas continuam transmitindo valor similar para a base.
O açúcar equivalente avançou 1,36%. O prêmio em relação ao etanol está na faixa de 24%.
A nova PMPF entrará em vigor em janeiro (01/01):
Análise
Gasolina
A PB tem o histórico de deixar o spread entre -R$0,05 e -R$0,07 centavos, segundo a série histórica de preços da petroleira desde 2017. Desta forma, o spread de -R$0,20 deixa a PB abaixo do equilíbrio.
Com a proximidade do último aumento, dificilmente teremos novos ajustes nos preços durante a semana. Porém, na semana que vem há probabilidade de alta.
Desta forma, nossa recomendação é de compras máximas para a gasolina.
Diesel
Com o aumento da PB o spread reduziu a defasagem do diesel. Porém, o combustível ainda apresenta espaço para mais aumentos pela Petrobras.
Por outro lado, a proximidade com o último aumento faz com que seja pouco provável novo ajuste na semana.
Como o resultado do leilão 77 do biodiesel foi divulgado e apresentou queda de 20% nos preços negociados, teremos um impacto negativo sobre os preços do diesel já em Janeiro. Estimamos o valor do impacto ao redor de -R$0,10 centavos por litro.
Em consequência da baixa probabilidade de aumento e impacto negativo do biodiesel, indicamos compras mínimas para o diesel.
Etanol
Como os preços de oferta nas usinas continuam no mesmo patamar, vemos que há pouco espaço para mais aumentos no álcool.
Em consequência desses fatores, nossa recomendação é de compras moderadas para o etanol.
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O Panorama Pronto é realizado pela equipe de Inteligência de Mercado do Pronto Combustíveis. Monitoramos diversos índices nacionais e internacionais bem como o mercado de distribuição de combustíveis.
São projeções e orientações baseadas nesses estudos.
Em geral, nossas previsões estão em linha com o que tem acontecido, mas vale reforçar que, como qualquer previsão econômica, não são certeza que irão acontecer.
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