Derivados em cenário de compras máximas

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Segunda-Feira, 31 de Maio de 2021

Cenário

Os preços de petróleo apresentaram correção na sexta-feira após consecutivas altas. Os mesmo fundamentos (estoques de petróleo nos EUA, acordo entre EUA e Irã e dados econômicos das principais economias mundiais) continuam sendo decisivos para o ânimo do mercado. Na abertura de hoje, os índices operavam em leve alta.

O dólar apresentou queda de -0,26% e fechou cotado em R$5,23.

A gasolina do Golfo apresentou queda de -0,69%. Porém, a abertura de hoje já indicava leve alta. O spread está em –R$0,043 com o prêmio de –1,64%. A gasolina continua abaixo da paridade internacional.

Fique atento às mensagens de alerta da Pronto durante o dia!

O Heating Oil apresentou queda de -0,88%. A abertura de hoje já mostrava leve alta. O spread está em -R$0,065 com o prêmio de –2,38%. O combustível está abaixo da paridade internacional.

A Esalq apresentou forte alta, subindo 1,93%. A paridade está em 76,67%. A média das negociações está na casa dos R$3,56.

O açúcar equivalente apresentou alta de 1,13%. O prêmio em relação ao etanol está na faixa de 3%. O etanol está rentabilizando próximo ao nível do açúcar, algo que não acontecia desde março de 2020.

A nova PMPF vai entrar em vigor na terça-feira (01/06):

Análise

Gasolina
A PB tem o histórico de deixar o spread entre -R$0,05 e -R$0,07 centavos, segundo a série histórica de preços da petroleira desde 2017. Desta forma, o spread em -R$0,045 faz com que a Petrobras continue um pouco abaixo do equilíbrio.

O mercado internacional está muito volátil e sem tendência clara. Deste modo, consideramos o patamar atual do spread equilibrado.

Por outro lado, a queda de -1,11% (R$0,011) da Esalq semana irá contrabalancear o alta de R$0,014 da PMPF.

Como o impacto do anidro inicia-se hoje e a PMPF somente amanhã, poderemos encontrar hoje preço R$0,01 abaixo do preço da sexta-feira. Desta forma, nossa recomendação é de compras máximas para a gasolina hoje.

Diesel

O spread de –R$0,064 deixa o combustível doméstico abaixo do equilíbrio. Porém, como citado para a gasolina, a volatilidade do mercado não apresenta nenhuma tendência clara.

A PMPF irá impactar o diesel em R$0,035.

Em consequência do alto impacto da PMPF, a indicação é de compras máximas para o diesel.

Etanol

A Esalq apresentou novamente alta e indicou forte resistência das usinas. Porém, a tendência é que com o aumento de oferta o álcool ainda tenha mais espaço para cair no mês de Junho.

Não é uma clara tendência para o combustível no curto prazo.

Continuamos indicando compras moderadas para o etanol.

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O Panorama Pronto é realizado pela equipe de Inteligência de Mercado do Pronto Combustíveis. Monitoramos diversos índices nacionais e internacionais bem como o mercado de distribuição de combustíveis.
São projeções e orientações baseadas nesses estudos.
Em geral, nossas previsões estão em linha com o que tem acontecido, mas vale reforçar que, como qualquer previsão econômica, não são certeza que irão acontecer.
É uma ferramenta para ajudar o mercado a programar melhor suas compras.

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